Les étapes d’une stratégie active sont:
- Définir l’univers d’investissement et l’opportunité de marché conformément au mandat d’investissement. L’opportunité de marché est également connue sous le nom de thèse d’investissement.
- Screener l’univers d’investissement pour obtenir un ensemble de titres gérable, pour une analyse plus approfondie.
- Comprendre le secteur et les activités pour cet ensemble filtré en effectuant:
- Une analyse du secteur et de la concurrence et
- Une analyse des rapports financiers.
- Créer une stratégie d’investissement active.
- Projeter les performances des entreprises, le plus souvent en termes de flux de trésorerie ou de bénéfices.
- Convertir les prévisions en évaluations et identifier les investissements rentables ex ante. Construire un portefeuille de ces investissements avec le profil de risque souhaité.
- Rééquilibrer le portefeuille avec une discipline d’achat et de vente définie à l’avance.
Deux approches sont possibles sur le Bottom-Up:
Une stratégie basée sur la valorisation.
Une stratégie basée sur la croissance.
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