Cette article fait un tour d’horizon des stratégies actives developpées par les investisseurs et toutes les informations necessaires pour prendre une décision d’investissement.
Ce travail est le fruit de l’experience que j’ai pu acquérir dans mon activité professionnelle (je suis analyste financier) et du processus de formation continue auprés de l’institut CFA.
Les stratégies peuvent refléter une variété d’idées sur les opportunités d’investissement. Toutefois, en ce qui concerne la façon dont ces idées sont mises en œuvre, les stratégies actives peuvent être divisées en deux grandes catégories : fondamentale et quantitative. Les approches fondamentales sont fondées sur la recherche à l’approfondissement des fondamentaux d’entreprises, de secteurs ou de marchés et font appel à la discrétion et au jugement des analystes. En revanche, les approches quantitatives sont fondées sur des modèles mathématiques de rendement des titres qui sont appliqués systématiquement avec une participation limitée du jugement ou de la discrétion de l’être humain.
| Type | Fondamental | Quantitatif |
|---|---|---|
| Style | Subjectif | Objectif |
| Processus de prise de décision | Discretionnaire | Systématique |
| Sources | Compétence, experience, jugement | Expertise en modélisation statistique |
| Données utilisées | Recherche (entreprise, secteur, economie) | données statistiques |
| Objet des analyses | Construire un conviction, une analyse approfondie | Selectionner des variables explicatives, applicables à un grand nombre d’entreprises |
| Orientation des données | Projeter les données futures d’une entreprise | Titre des tendances et des conclusions d’une variété de données historiques |
| Construction de portefeuille | Jugement et convictions, avec contrôle des risques | Utilisation d’optimisateurs. |
1- Les Stratégies Bottom-Up
Qu’est-ce qu’une stratégie Bottom-Up?
2 Types d’approches Bottom-Up:
A- Une approche basée sur la Valorisation
B– Une approche basée sur la croissance
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