2 categories de biais:

  1. Biais cognitifs: distorsions de l’esprit
  2. Biais émotionnels: Intuitions et impulsions

Les biais émotionnels

L’aversion aux pertes

Qu’est ce que c’est:

Une préférence forte à vouloir éviter les pertes par opposition à la réalisation des gains. Paradoxalement, nous avons tendance à prendre plus de risques pour éviter les pertes que pour réaliser des gains. Nous gardons les positions perdantes trop longtemps en espérant retrouver un prix acceptable pour vendre (de préférence notre prix de revient). Par contre, nous aimons verrouiller nos gains, limitant le potentiel de hausse de nos investissements.

Conséquences:
  • Garder des pertes trop longtemps.
  • Vendre les gains trop vite.
  • Garder un portefeuille plus risqué que ce qui serait acceptable pour l’investisseur.
Comment gérer:
  • Aborder l’investissement avec une discipline stricte, et une compréhension des fondamentaux.

L’excès de confiance

Croyance injustifiée dans sa capacité de raisonnement intuitif, son jugement. Surestimation de ses connaissances, illusion du savoir et auto-attribution. Excès de confiance dans ses capacités prédictives.

Conséquences:
  • Sous-estimation du risque et sur-estimation des perspectives de gains.
  • Faible diversification.
  • Trading excessif.
  • Plus faibles rendements.
Comment gérer:
  • Revoir son historique de trading pour reconnaître les pertes et le taux de rotation du portefeuille.
  • Ne pas confondre ton intelligence avec un Bull Market.

Le Self-contôle

Qu’est ce que c’est:

Manque de discipline. Conflit entre les objectifs à court et à long terme. Vue à court terme.

Conséquences:
  • Accepter trop de risques.
  • Allocation d’actifs déséquilibrée.
  • Dépenses non-contrôlées qui empêchent le portefeuille de croître.
Comment gérer:
  • Plan d’investissement formalisé.
  • Budget de dépenses personnelles.
  • Un échec de planification est une planification pour l’échec.

Le Statut-quo

Ne rien faire au lieu d’apporter le changement nécessaire.

Conséquences:
  • Incapacité à corriger un risque croissant.
  • Ne pas explorer de nouvelles opportunités.
Comment gérer:

Très difficile à surpasser.

Le biais de dotation

Qu’est ce que c’est:

Tendance à fixer un prix minimum de vente au dessus du prix maximum d’achat. La propriété dote l’actif d’une valeur supplémentaire.

Conséquences:
  • Allocation d’actifs inappropriée.
  • Échouer à vendre sa position.
Comment gérer:
  • Se poser systématiquement la question de son allocation d’actifs.

L’aversion aux regrets

Qu’est ce que c’est:

Ne pas prendre de décisions par peur de se tromper. Garder des positions ou rester hors du marché trop longtemps.

Conséquences:
  • Etre trop prudent.
  • Avoir un comportement moutonnier. N’investir que dans les idées populaires et familières.
Comment gérer:
  • L’éducation financière est nécessaire.
  • Reconnaître que des moins valus, ça arrive à tout le monde.